前段时间，因川大爷的一系列操作，资本市场给吓尿了，但折腾一阵子后也算进入稳定期。那么，接下来怎么看，是更乐观还是悲观。还是得看川普炒股平台配资，不过资本市场算是免疫了，大不了等等，推特政策发布一天后再看看，不撤回的话，在交易。
高盛在一份报告中称，美元被高估约16%，估值错配主要是由全球资金追逐美国回报前景所驱动的，但是回报正在减弱，美元高估状态将逐步纠正，这意味着美元资产将面临中期调整压力。
高盛认为，美元高估程度高度依赖于经常账户"标准水平"的假设。
当前赤字4%若降至2.6%，美元需贬值16.5%；若降至IMF标准值2%，贬值幅度将扩大至22%；若进一步降至1%，则需31%的贬值才能平衡。核心逻辑在于美国经济相对封闭(出口仅占GDP11%)，需更大汇率波动才能调节同等规模赤字，而开放型经济体调整幅度通常更小。
历史上，英镑在脱欧后3年贬值15%至均衡，欧元因能源危机下经常账户恶化而走弱。
不过，与高盛的悲观观点不同，摩根大通倒是比较乐观。
摩根大通认为，标普可能先冲击6000点，但同时也警告，6000点之后出现中期熊市。理由是，虽然贸易战的言论不会加剧，但是谈判仍然进行中，它仍保持高位炒股平台配资，贸易协议仍在谈判中。这或将成为美股的重要阻力。
市场是否反应过度。
德银认为，四月份市场对美元、美国资产的恐慌可能过度，即使政策波动性可能持续，"抛售美元资产"也可能达到顶峰。目前的市场状况是，从24年美大选后的极度乐观到现在的悲观，许多增长和政策预期实际上已经走完了一个循环。
而IMF对2025年美国增长的预测基本与2024年上半年的预测持平。
1990年以来，美元指数有11次超过10%的修正，而25年迄今为止，也跌了10%，这更多是对24年升值的修正，当时欧元、日元和瑞郎对美元贬值了6%至10%。
德银强调，CDS息差上个月跃升了15个基点，达到2023年债务上限担忧和穆迪降级以来的最高水平，目前接近希腊和意大利的水平。
就是说，美债的这种转变可能也存在过度。
实际上，比起18年的关税政策，本来关税所带来的通胀可能被高估。一是关税带来了明显的金融通缩；二是徒增的关税水平很难由一方独自承担。需求端在关税政策之前就已经降至冰点，对通胀的冲击有限。
核心的冲击点在对全球风险偏好的紧缩影响——金融通缩。
压低盈利预期、侵蚀估值水平、触发一定程度的金融去杠杆化(抛售美国资产)，以及收紧信贷条件。
对企业，金融部门放贷意愿会随着企业盈利能力的下降而收缩，压制企业资本开支意愿以及回购水平，引发新一轮循环的开始。对居民，美股的存量财富效应扭转，以及关税带来的实际购买力下降，压制居民的消费意愿。
从更高维度看，无差别的全球对等关税是一种手段而非目的。
在衰退预期下，以原油为首的大宗商品价格迅速下跌，沙特明确表示有能力长期维持“低油价”状态，释放产能抢市场才刚开始。
因此，在任何时候炒股平台配资，都不宜夸大单一叙事对风险偏好的系统性影响。趋势不会因个别事件所发生改变。
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